土木工程教授葉怡成29歲取得博士學位,30歲曾買過基金,忙於念書及謹慎個性,讓他遲至41歲才鑽研證券投資分析並投入股市。但起步雖晚,卻已成功找到長期穩健打敗大盤的方法,自創一套選股公式,實現年化報酬率15%的目標。

淡江大學土木工程系教授葉怡成和多數散戶一樣,忙於工作、沒有時間緊盯股市,因此他一直在尋找有效率的投資方法。

個性謹慎的他,靠著做學問追根究底的精神,幾年前結合台股1997至2013年的歷史資料回歸統計分析,獨創出「成長價值指數(GVI, Growth Value Index)」做為股票買賣依據,他統計回測結果顯示,大型股套用此選股法的年化報酬率達9%,成功打敗同期只有5%的大盤報酬率。而葉怡成自己實際投入部位操作台股,年化報酬率更達到15%。

「成長價值指數選股法並不複雜,只需搞懂一條簡單的數學公式。」此時葉怡成在黑板上寫下:GVI=(B/P)×(1+ROE)^5,隨即變身為財務管理學老師開始上課解釋:公式的前半段是淨值股價比,選股邏輯如同價值股,希望用便宜的股價買到較高淨值的公司;而公式的後半段是利用股東權益報酬率估算公司持續獲利的成長性,選股邏輯比照成長股。二者相乘得出的GVI值,越大越好。

「選股公式同時考量公司的價值性和成長性,而公式裡出現的5次方是成長係數,統計顯示,取4次方至8次方之間做運算,投資績效都不錯。」葉怡成表示,5次方偏向價值性,適合保守投資人;8次方偏向成長性,適合積極投資人。

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